21 世纪经济报道记者 叶麦穗 冯紫彤
近期，多个省份公布了 2025 年的金融"账单"。整体来看，呈现住户存款增加，贷款减少的态势。
业内人士向 21 世纪经济报道记者分析指出，这反映出居民部门"钱袋子"鼓起来的同时，消费与购房信心仍待修复。不过与此同时，反应更为灵敏的企业贷款则增速明显。这主要是，前期新型政策性金融工具资金投放以后，相关配套贷款可能逐步加快投放，可能对近期企业贷款形成一定支撑。
住户人均存款逼近 12 万元
央行数据显示，截至 2025 年 12 月末，全国住户本外币存款余额为 167 万亿元，同比增长 9.71%，如果按照全国总人口 140489 万人估算，相当于人均存款 11.89 万元。
在存款方面，目前公布统计数据的 7 个省份本外币存款余额均较去年初增长超 5%，其中，住户存款余额增速甚至达到了 8% 至 9%。
住户存款，通常指居民储蓄存款，是金融机构信用统计中的一个重要指标。它反映的是居民部门将暂时闲置的货币资金存入银行或其他金融机构所形成的存款，是居民可支配收入中未被用于消费和投资的部分。住户存款数据是衡量一个地区居民财富积累、储蓄意愿和潜在消费能力的关键宏观金融指标之一，常被用于分析区域经济发展水平和居民生活状况。
1 月 16 日，中国第一经济大省广东公布 2025 年金融统计数据。截至 2025 年底，广东本外币各项贷款余额 29.9 万亿元，存款余额 38.7 万亿元，金融业务总量继续稳居全国第一。
在广东，以全省常住人口 12780 万人计算，2025 年人均存款为 11.83 万元，和全国平均水平基本持平，与 2024 年末的 10.82 万元相比增加了 1.01 万元。
同日，另一经济大省浙江也披露了相关数据。截至 2025 年 12 月末，浙江省本外币存款余额 24.63 万亿元，比去年初新增 1.68 万亿元，同比增长 7.3%。其中，住户存款余额 11.85 万亿元，比去年初新增 1.07 万亿元，同比增长近 10%；非金融企业存款余额 8 万亿元，比去年初新增 3233 亿元，同比增长 4.2%。
江苏省去年金融机构本外币各项存款余额 27.9 万亿元，相比去年初的 26.6 万亿元，增加了 1.3 万亿元。其中居民存款 13.3 万亿元，同比增加了 11.48%，是目前已公布数据中增幅最大的省份，人均存款 15.6 万元，相比 2024 年的 13.99 万元，人均存款增加了 1.6 万元。
河北省去年金融机构本外币各项存款余额 13.26 万亿元，同比增长 8.58%。其中，住户存款余额 9.44 万亿元，比去年初新增 8044.33 亿元，同比增长 9.31%。
另外，宁夏本外币存款余额 1.09 万亿元，比去年初新增 873.06 亿元，同比增长 8.67%。其中，住户存款余额 6725.18 亿元，比去年初新增 568.9 亿元，同比增长 9.24%。吉林省本外币存款余额 4.15 万亿元，比去年初新增 2323.85 亿元，同比增长 5.93%。其中，住户存款余额 2.96 万亿元，比去年初新增 2269.8 亿元，同比增长 8.32%。
排排网财富研究员张鹏远对记者表示，近期居民存款呈现环比、同比双增态势，其背后是多重因素的共同作用。首先，居民预防性储蓄需求显著提升，为防范教育、医疗等潜在刚性支出风险，倾向于增加存款储备。其次，资本市场震荡、理财产品打破刚性兑付以及房地产投资回报率下降，促使资金从风险资产向安全性更高的银行存款回流。最后，居民主动进行资产负债表修复，通过提前偿还贷款、压缩非必要消费，将资金沉淀为存款，其中定期存款占比更是攀升至历史新高。
东方金诚首席宏观分析师王青认为，存款余额增速较高，特别是居民储蓄存款余额同比增速持续处于两位数附近，主要原因是在居民买房支出减少的同时，储蓄意愿增强。这可从央行储户问卷调查数据和国家统计局消费者信心指数等方面得到验证。这也是近年出台以旧换新等促消费政策，并且政策力度不断加码的直接原因。
企业贷款增幅明显
在存款增加的同时，贷款结构出现了变化。
截至去年 12 月末，广东本外币贷款余额 29.92 万亿元，同比增长 5.36%，比去年初增加 1.52 万亿元。分部门看，住户贷款比去年初减少 47.18 亿元。其中，短期贷款减少 1144.9 亿元，中长期贷款则增加了 1097.72 亿元。
浙江也是类似的情况。2025 年 12 月末，浙江省本外币各项贷款余额 25.69 万亿元，比去年初增加 1.91 万亿元，同比增长 8.02%。住户贷款余额 8.29 万亿元，比去年初下降 60.49 亿元，同比下降 0.07% 左右，其中，短期贷款减少 1485.25 亿元，中长期贷款增加了 1424.77 亿元。
博通咨询首席分析师王蓬博在接受采访时表示，住户存款增速加快、短期贷款负增长的现象，一定程度上反映出居民 "钱袋子" 已实现积累，住户部门的消费与投资信心及预期修复仍需时间。
这一现象难以简单以 "好" 或 "坏" 定论。当前宏观经济尚处于修复进程中，尤其是房地产投资仍需进一步筑牢底部支撑，在此背景下，"求稳" 成为居民投资行为的首要诉求。与此同时，近年来理财产品收益率不及市场预期，这也促使一些居民优先选择偿还存量贷款，住户短期贷款负增长的原因便在于此。
不过，王蓬博也指出，随着后续经济回暖向好，居民的保守预期有望逐步改善，这一修复过程需要一定时间沉淀。
数据显示，反应更为灵敏的企业贷款出现增加，且幅度明显。
国泰海通银行业分析师马婷婷认为，去年企业贷款增加 10700 亿元，同比多增 5800 亿元。其中，企业中长期贷款增加 3300 亿元，同比多增 2900 亿元，短期贷款增加 3700 亿元，同比多增 3900 亿元，票据融资增加 3500 亿元，同比少增 1000 亿元。12 月 PMI 回到 50.1%、重返荣枯线，叠加政策性工具进一步发力，部分银行或在 12 月前置投放。
开源证券分析师陈曦也认为，企业端新增贷款同比多增 5800 亿元，短期、中长期贷款均同比多增，新型政策性金融工具投放已对企业贷款形成支撑，12 月制造业 PMI 重回扩张区间，其中生产指数为 51.7%，新订单指数重回荣枯线上方，都已体现企业活动产需旺盛，经营活跃，拉动企业贷款同比多增。
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